먹튀검증 : 미국 주식 플래시 충돌 경고 : Trump Effect의 버핏 시대와 새로운 시장 논리

2025 년에 글로벌 자본 시장은 역사적인 전환점을 겪고 있습니다. "주식 신"버핏은 연말까지 버크셔의 CEO로 사임했다고 발표하면서 전통적인 가치 투자 시대의 끝은 트럼프 정책의 불확실성과 얽혀 있으며, 미국 주식 시장은 전례없는 변동성 테스트에 직면하고 있습니다. Theo Trade의 최고 분석가 인 Jeff Bierman은 2024 년에 미국 주식이 최신 인터뷰에서 경고했다고 정확하게 예측했으며, 시장 유동성 피로와 정책 예측 불가능 성의 조합은 2009 년과 비슷한 플래시 충돌 위험을 유발할 수 있습니다.

1. 버핏의 커튼 전화 : 전통적인 가치 투자 시대의 끝

먹튀검증 : 버핏의 퇴직은 개인 경력의 이정표 일뿐 만 아니라 미국 주식 시장에서 40 년 동안 "기본 중심"시대의 끝을 나타냅니다. 세계에서 가장 영향력있는 가치 투자자 인 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)는 그의 경영에 따라 오랫동안 "구매"전략으로 알려져 왔습니다. 341 억 달러의 현금 준비금과 일본 거래 회사의 장기 레이아웃은 현재 시장 평가에 대한 신중한 태도를 전달합니다.

Bierman은 Buffett의 출발은 시장이 "안정화 바늘"을 잃을 것이라는 것을 의미한다고 지적했다. "그는 지브롤터 록만큼 견고하며 그의 투자 논리는 기업 장기 현금 흐름과 해자 분석을 기반으로합니다. 이제 정책 개입과 단기 감정 중심 시장 논리 가이 전통을 방해하고 있습니다." 이 견해는 2025 년 3 월 10 일 미국 주식 시장 급락에서 검증되었습니다.

2. 트럼프 효과 : 정책 불확실성은 시장 논리를 재구성합니다

먹튀검증 : Bierman은 현재 시장 변동성을“사로 잡힌 대통령”에 기인합니다. 트럼프의 관세 정책은 시장에서 가장 큰 변수가되었습니다. 2025 년 2 월 멕시코와 캐나다에 25%의 관세를 부과하라는 행정 명령은 3 월 10 일 미국 주식을 직접 급락했으며 S & P 500 지수는 한 번 주요 지원 수준이 5,600 포인트보다 낮았습니다. 더욱 심각한 점은 트럼프의 관세 정책이 글로벌 무역에서“치아를위한 TIT”연쇄 반응을 유발할 수 있다는 것입니다. 프랑스 대통령 마크론 대통령은 기업들에게 미국에 대한 투자를 중단하고 EU 반응 도구 활성화를 고려할 것을 요구했습니다.

이 정책 불확실성은 시장 운영 메커니즘을 바꾸고 있습니다. Bielman은 다음과 같이 강조했다. "과거에는 Federal Reserve의 금리 인하와 기업 이익 성장은 시장 성장의 핵심 주행 세력 이었지만 이제는 트럼프의 트윗이 1,000 억 달러 규모의 자본 흐름을 유발할 수 있습니다. 매일 깨어날 때 투자자들은 자신의 투자 포트폴리오에 어떤 영향을 미칠 것인지에 대해 추측하고 있습니다." 이 "트럼프 중심 이론"은 전문 투자자와 소매 투자자 모두 "얇은 얼음 위를 걷는"상태로 떨어졌습니다.

3. 시장 변동성 강화 : 유동성 고갈 및 기술적 고장

Bielman의 우려는 근거가 아닙니다. 현재 미국 주식은 3 중 압력에 직면하고 있습니다.

먹튀검증 : 유동성 위기 : 연방 준비 은행은 세 번째로 이자율 인하를 중단했으며, "하드 데이터"에 의해 이자율 삭감을 지원해야한다고 명확하게 언급했습니다. 2025 년 5 월 현재 6 월의 금리 인하에 대한 시장 기대치는 19.8%로 떨어졌으며 7 월의 확률은 59.1%로 상승했습니다. 한편, 전문 투자자들은 1 분기에 주식 시장에서 대량의 자금을 꺼내고 금,은 및 비트 코인과 같은 대체 자산으로 전환하여 미국 주식 유동성이 다년 기준으로 떨어졌습니다.

기술 중단 : S & P 500 지수는 5773 년 1 월 최저치와 3 월 10 일 200 일 이동 평균보다 낮아서 프로그래밍 방식 거래에서 스톱 손실 판매를 유발했습니다. 5900 포인트의 저항 수준이 초과되지 않으면 5200-4800 포인트 범위로 떨어질 수 있습니다.

Goldman Sachs는 5 월 14 일 Goldman Sachs가 S & P 500 목표를 6,500으로 올렸지 만 2025 년의 관세율은 2024 년보다 여전히 상당히 높아져 기업 이익 마진을 압박 할 수 있다고 경고했습니다. 모건 스탠리 (Morgan Stanley)는 또한 미국 경제가 감소하면 S & P 500이 20%감소 할 수 있다고 예측했다.

4. 투자 전략 : 방어에서 공격에 이르기까지 동적 균형

높은 변동성 환경에 직면 한 Bierman은 "3 단계 방어 전략"을 제안했습니다.

위치 관리 : 과도한 농도 위험을 피하기 위해 단일 위치 비율을 10%에서 5% 미만으로 줄입니다.

자산 할당 :

금융 주식 : JPMorgan Chase 및 Goldman Sachs와 같은 은행 주식을 선호합니다.이 은행은 현금 흐름이 안정되고 배당금 수익률이 평균보다 높은 배당금을받습니다.

방어 부문 : 제약 주식 (예 : Bristol-Myers Squibb, Merck) 및 고 배제 소비자 주식 (Target, TJX)은 반응체 보호를 제공합니다.

대체 자산 : 금,은 및 단기 채권 (예 : 1-3 년 재무부 채권)은 유동성 위험을 울려 퍼집니다.

전술 조정 : 반도체 주식의 대규모 구매를 중단하지만 반도체 및 서부 디지털과 같은 합리적인 평가를 유지합니다.

5. 위험 경고 : 저평가 된 시장 암초

먹튀검증 : Bierman은 현재 시장에 세 가지 주요인지 편견이 있다고 지적했습니다.

유동성 환각 : S & P 500은 5800 포인트로 반등했지만 2008 년 이후 시장의 실제 유동성은 여전히 ​​가장 낮은 수준입니다. 연준의 대차 대조표 감소 정책과 기업 환매의 감소로 인해 "충격 흡수 장치"가 부족했습니다.

부적절한 산업 참여 : 에너지, 소비자 필수 및 건강 관리와 같은 전통적인 부문은 시장 성장에 20% 미만의 기여를하며 기술 주식의 어려움 (지수 중량의 34%)은 구조적 위험을 유발할 수 있습니다.

정책 오해 : 트럼프의 관세 정책은 미국 PCE 인플레이션을 1.9 % 포인트로 높일뿐만 아니라 GDP 성장을 1.3 % 포인트로 줄여 "스테인플레이션"압력을 형성 할 수도 있습니다.

6. 미래의 전망 : 변동성과 새로운 기회의 정규화

Bierman은 미국 주식에 대한 연간 수익률이 향후 3 ~ 4 년 동안 5% -6%로 떨어질 수 있으며 투자자들은 기대치를 낮추어야한다고 생각합니다. 단기적으로 S & P 500이 5,900 포인트를 통과하면 연방 준비 은행의 이자율 삭감, 인플레이션 감소 및 관세 완화의 "트리플 긍정적"에 따라 다릅니다. 반대로, 5,200 포인트의 중간 바닥이 다시 테스트 될 수 있습니다.

위기에서 Bielman은 또한 구조적 기회를 봅니다.

높은 배당 전략 : 석탄 (China Shenhua 배당 수익률은 8%), 은행 (ICBC 배당 수익률은 4.83%) 및 기타 부문은 안정적인 배당으로 인해 "고정 소득과 같은"대안이되었습니다.

국제 다각화 : 중국 시장은 위험 프리미엄으로 인해 역사적으로 높으며 자금의 안전한 피난처가 될 수 있습니다. Zhang Yidong과 같은 분석가들은 A- 공상과 홍콩 주식이 정책 지원을 통해 "황금 구덩이"기회를 안내 할 수 있다고 지적했다.

유동성 반전 : 연방 준비 은행이 여름에 금리 인하를 시작하는 경우, 잘못 사망 한 순환 주식 (예 : 산업 및 자재 부문)은 평가 수리를 경험할 수 있습니다.

결론 : 불확실성에서 확실성을 찾는 것

버핏 시대의 끝과 트럼프 효과의 중첩은 미국 주식의 투자 논리를 재구성하고 있습니다. Bielman의 경고는 시장이 '기본 드라이브'에서 '정책과 정서적 공명'의 새로운 단계로 전환되었음을 상기시켜줍니다. 유동성 피로 및 정책 게임의 이중 압력 하에서 투자자들은 "작은 위치, 광범위한 분산 및 방어에 대한 강조"를 핵심 전략으로 취하고 높은 배당 자산, 국제 시장 및 유동성 반전 신호에주의를 기울여야합니다. Bierman이 말했듯이,“폭풍에서 생존은 이익보다 더 중요합니다.”