갬블판사 : 월스트리트는 “트럼프 거래”에서 새로운 트렌드를 보았습니다! 소규모 주식의 반격 시간이오고 있습니까?

갬블판사 : 2025 년 트럼프 행정부의 정책 조합은 미국 주식 시장 구조를 재구성하고 있습니다. Lead-Lag Report의 포트폴리오 관리자 인 Michael A. Gayed는 트럼프의 이완 규제의 핵심 의제와 결합 된 동료 관세의 구현을 중단하기로 한 트럼프의 결정이 소규모 주식의 트렌드 반전을 유발하기위한 "촉매"가 될 수 있다고 지적했다. 이 논리는 시장 수준에서 단서를 보여주었습니다. 4 월 초 이후 크고 작은 주식이 가까워졌지만 Russell 2000 지수는 올해 S & P 500 지수를 8 % 이상의 포인트 이상 저조했으며 정책 환경의 구조적 변화가 조용히 게임 규칙을 다시 작성하고 있습니다.

1. 관세 완화 및 규제 혁명 : 소규모 주식의 이중 촉매제

Trump : 트럼프 행정부는 4 월에 "피어 투 피어 관세"이행을 90 일 동안 정지했다고 발표했으며,이 결정은 소기업의 공급망 압력을 직접 완화시켰다. 데이터에 따르면 Russell의 2000 개 구성 요소 회사의 62%가 현지 시장에 의존하며 관세 비용의 감소는 총 이익 마진을 크게 향상시킬 것입니다. 더 중요한 것은, 트럼프는 규제 완화를 그의 주요 의제로 나열했으며 가속 승인 법을 통과하여 10 억 달러가 넘는 투자 프로젝트를위한 "녹색 채널"을 개설 할 계획입니다. 규제에 의해 제한되는 영역이 가장 먼저 혜택을받을 것입니다.

트럼프 후보 재무부 장관 인 Becent는 은행 산업을 예로 들어 보았습니다. 에너지 산업은 또한 새벽에 있습니다. 트럼프는 리버티 에너지 CEO 인 Wright를 에너지 국을 책임지고 연방 토지 석유 및 가스 추출을 개방 할 계획이며, 이는 중소 기업의 자본 지출을 30%성장시킬 것으로 예상됩니다. 이러한 정책은 경제 성장을 자극 할뿐만 아니라 기업 운영 비용을 줄임으로써 소규모 주식에 직접 혜택을줍니다.

2. "역사적 평가 저지대"및 소규모 CAP 주식을위한 자금 재 할당 기회

갬블판사 : 현재 Russell 2000 Index의 가격 대 수익률 비율은 14.7 배에 불과하며 S & P 500의 26.4 배에서 44%의 할인이며 2008 년 금융 위기 이후 가장 낮은 수준입니다. 이 평가 차이는 종종 정책 전환점 동안 초과 수익 기회를 만듭니다. Gayed는 소규모 주식이 대규모 주식보다 규제 비용에 2.3 배 더 민감하다고 지적했습니다. 규제 완화로 인해 기업 규정 준수 비용이 10%감소하면 Russell 2000 주식의 순이익률을 1.2%포인트로 직접 늘릴 수 있습니다.

자본 흐름의 방향이 나타났습니다. 2025 년 4 월 이후 Ishares Russell 2000 ETF (IWM)는 순 10 억 달러의 순 유입을 받았으며 S & P 500 ETF (SPY)는 같은 기간 동안 32 억 달러 중에서 유입되었습니다. 이 "스타일 스위칭"뒤에는 정책 배당에 대한 기관 투자자의 초기 레이아웃이 있습니다. 역사적 데이터에 따르면 트럼프의 2017 세금 감면주기 동안 소규모 주식이 정책이 구현되기 6 개월 동안 대규모 주식이 평균 12% 선정되었음을 보여줍니다.

3. 세 가지 주요 위험과 "새벽의 어둠"

갬블판사 : 중대한 기회에도 불구하고 소규모 주식은 여전히 ​​반격에서 트리플 챌린지에 직면 해 있습니다.

금리 족쇄 : Fed의 5 월 회의록에 따르면 연방 기금 요율은 4.25%-4.5%의 최고로 유지되었으며 소규모 기업의 금융 비용은 2020 년 최저로부터 180 베이시스 포인트 증가하여 확장 능력을 억제합니다.

산업 불일치 : Russell 2000의 체중의 40%는 금융 및 산업과 같은주기 부문에 집중되어 있으며 S & P 500 기술 주식은 28%를 차지합니다. 현재 미국 제조 PMI는 49%에 불과하며 회복 할 수없는 경우 소규모 주식의 성능을 제한합니다.

시장 관성 : 지난 10 년 동안 S & P 500의 연간 수익률은 12.3%로 Russell 2000의 7.8%를 훨씬 초과했으며 투자자의 선호도는 단기적으로 반전하기가 어렵습니다.
4. "트럼프 거래"의 전술 레이아웃 전략

갬블판사 : 알파를 찾는 투자자들에게는 다음에 중점을 둘 주요 지시가 있습니다.

지역 공급망 재건 : 고대 (산업 패스너) 및 WW Grainger (산업 장비 분배)와 같은 관세 감소로 인한 지역 제조업체는 역사적주기에서 탁월한 비용 전송 기능을 가지고 있습니다.

규제 완화의 선구자 : 지역 은행 (예 : Zions Bancorporation) 및 에너지 서비스 제공 업체 (예 : Diamondback Energy)는 금융 및 에너지 부문의 규제 개혁으로 직접 혜택을받을 것입니다.

딜레마 반전 목표 : 전염병에 의해 손상되었지만 캐주얼 케이터링 회사 인 치즈 케이크 팩토리 (Cheesecake Factory)와 같은 안정적인 현금 흐름이있는 소비자 주식은 0.8 배에 불과합니다.

결론 : 정책 특이점과 시장 임계점 간의 충돌

현재 소규모 주식은 "정책 특이점"과 "시장 중요한 지점"의 교차점에 서 있습니다. 관세 정책의 단계적 완화와 함께 트럼프 행정부의 규제를 완화하겠다는 결심은 소규모 주식의 반격을위한 매크로 재단을 구축하고 있습니다. 연방 준비 제도 이사회의 호크 입장과 약한 제조 산업은 단기 억제를 구성하지만, 역사적 경험에 따르면 정책 중심 스타일 스위칭은 종종 "Davis Double-Click"-평가 수리 및 이익 개선 공명 형태로 발전하고 있음을 보여줍니다. 미래 지향적 인 투자자에게는 "트럼프 거래"의 한 번에 한 번의 창 기간 일 수 있습니다.